Inflación en EE. UU. alcanza 2,7 % en junio, impulsada por los aranceles impuestos por Trump
El repunte en el índice de precios al consumidor dificulta posibles recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal
La inflación en Estados Unidos se aceleró en junio, en medio del impacto inicial de los nuevos aranceles comerciales impulsados por la administración del presidente Donald Trump. De acuerdo con los datos divulgados por la Oficina de Estadísticas Laborales, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se incrementó un 2,7 % interanual, superando el 2,4 % registrado en mayo y situándose como el aumento más pronunciado desde febrero.
Este repunte mantiene a la Reserva Federal (Fed) en una posición de cautela, con escasas probabilidades de reducir las tasas de interés en el corto plazo. La inflación subyacente —que excluye los precios volátiles de alimentos y energía— también subió, alcanzando un 2,9 % interanual, reflejo de una presión sostenida sobre los precios básicos de la economía.
En términos mensuales, el IPC general subió un 0,3 %, mientras que la inflación subyacente aumentó un 0,2 %, indicando un ritmo mayor que el registrado en mayo.
Impacto arancelario y bienes afectados
Los analistas coinciden en que la política comercial proteccionista de Trump está comenzando a dejar una huella clara en los precios. Los bienes más expuestos a los nuevos aranceles, como electrodomésticos, muebles y ropa, registraron incrementos importantes. En concreto:Electrodomésticos: +1,9 %, Muebles: +1 %, Ropa: +0,4 %.
A ello se suman incrementos en productos básicos de consumo, como bebidas no alcohólicas (+1,4 %), gasolina (+1 %) y frutas y verduras (+0,9 %), lo que eleva la presión sobre los hogares.
Preocupación por un escenario estanflacionario
Economistas como Stephen Juneau, de Bank of America, advierten sobre un posible escenario estanflacionario, en el que el crecimiento económico se desacelera mientras la inflación aumenta, generando un complejo dilema para los responsables de la política monetaria.
Por su parte, Kathy Jones, estratega jefe de Charles Schwab, sostuvo que “los nuevos aranceles suponen un revés para cualquier esperanza de un recorte de tipos de la Fed a corto plazo. Quieren que la inflación se acerque al 2 %, y esto no ayuda mucho”.
El presidente Trump, por su parte, ha desestimado las preocupaciones sobre el impacto inflacionario de los aranceles y ha redoblado su presión sobre la Fed, exigiendo recortes de hasta tres puntos porcentuales en las tasas de interés. Incluso ha pedido la renuncia del presidente de la entidad, Jerome H. Powell.
Posición de la Reserva Federal
Frente a este escenario, la Fed ha optado por mantener su postura de “esperar y ver”, absteniéndose de realizar ajustes en los tipos de interés desde enero. Con la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto programada para el 30 de julio, los recientes datos inflacionarios reducen significativamente la posibilidad de un recorte inmediato.
Aunque algunos sectores dentro del banco central han sugerido actuar ante la desaceleración económica, los indicadores actuales no brindan señales contundentes de debilitamiento ni en el empleo ni en el gasto del consumidor, dos factores clave en las decisiones de política monetaria.
Expectativa ante nuevos aranceles
La situación podría empeorar si el gobierno estadounidense impone, como está previsto, nuevos aranceles contra la Unión Europea y otros países el 1 de agosto. Tal medida podría intensificar las presiones inflacionarias en el segundo semestre del año.
Con un escenario externo volátil y una política fiscal y comercial expansiva desde la Casa Blanca, el panorama inflacionario se mantiene como una de las principales incógnitas de la economía estadounidense para lo que resta de 2025.
